债券研究-慧博投研资讯

  风险提示：是政策调整超预期；二是利率波动超预期；三是政府债供给超预期；四是流动性收紧超预期。...[详细]

  华福证券-2026年9月债券托管数据点评：交易盘增持热情升温银行配置减弱拖累M2-261024

  投资要点： 9月债券总托管规模环比上升18754亿，较8月多增2419亿，主要受到政府债托管增量上升超5600亿的提振，同业存单与金融债也回升超千亿，但政金债托管增量从10...[详细]

  光大证券-REITs周度观察：证券交易市场价格整体下跌，新增一只保障房类产品上市-261024

  1、二级市场 2026年10月19日-2026年10月23日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场行情报价整体下跌：中证REITs（收盘）和中证REITs全收益...[详细]

  核心观点 本周水泥价格持续上涨较多，主要是长三角等地集中启动新一轮提价；而9月以来持续上涨的原因，一是煤炭成本上升，根据水泥网数据，9月吨水泥煤炭平均成本比8月增加11.27元...[详细]

  风险提示：模型预测误差风险；模型过拟合风险；模型预测完全基于历史数据，存在未来失效风险。...[详细]

  本周资金面整体宽松，周五匿名资金提价与MLF缩量，反映了央行对市场风险的关注。我们大家都认为，央行当下重在传递政策信号，为政策利率换锚准备和权益市场表现仍对收紧资金构成约束。下周税期...[详细]

  利率择时模型：总信号看利率下行。 波动信号由2026年10月20日开始看利率下行，趋势信号由2026年1月19日开始看利率下行，模型总体看利率下行。本信号为量化模型客观运行...[详细]

  摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“25津金03”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“26弥工债”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25建行二...[详细]

  观点 一级市场发行情况： 本周（2026）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13只，合计发行规模约163.48亿元，较上周减少了225.5...[详细]

  观点 一级市场发行情况： 本周（2026）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债4只，发行规模为711.00亿元。发行年限为10Y、15Y；...[详细]

  ◆行业层面 上周行业信用利差整体下行。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为轻工制造，上行0.9BP,下行最大的为钢铁,下行5.5BP；AA+级行业信用利差下行最...[详细]

  量化信用策略 截至10月16日，超长普信债重仓策略持续占优。上周城投重仓组合平均收益升高21bp至0.25%，其中，超长城投债配置需求强化，拉动哑铃型策略收益抬升至0.32...[详细]

  东吴证券-固收深度报告：从资产负债和利息收入结构看商业银行利率风险-261023

  观点 商业银行的资产负债情况：（1）负债：2017年以来，存款在42家上市商业银行负债中的占比稳定在70%-75%之间，仍是银行最主要的资产金额来源。存款定期化持续制约负债成本...[详细]

  光大证券-可转债周报（2026年10月19日至2026年10月23日）：本周上涨-261023

  1、市场行情 本周（2026年10月19日至2026年10月23日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+1.86%（上周涨跌幅为-3.64%），中证全指变动为-0.67%（...[详细]

  东方金诚-2026年9月信用债发行情况回顾及展望：发行量季节性回落，发行成本延续下行-261010

  政策要点：9月3日，十部门发布中小企业“十五五”规划，强调构建多元化融资促进体系；9月7日，六部门发文，强调要发挥债券资金支农作用；9月10日，国新办新闻发布会上，央行指出要高...[详细]

  东方金诚-2026年9月信用债市场回顾与展望：信用债收益率全线下行，短端利差被动收窄-261013

  核心观点 9月信用债走势回顾：9月债市走势偏强，信用债收益率总体下行。上中旬，利率债市场有所调整，但受配置需求支撑，信用债收益率小幅下行；下旬，资金重回宽松，叠加摊余债基重...[详细]

  开展债券绿色程度评价是势之所成 绿色债券作为金融市场的重要融资工具，在支持经济社会可持续发展中发挥了及其重要的作用，债券募集资金对环境的实际贡献受到管理部门、投融资主体等各方高度...[详细]

  中央结算公司-2026年9月债券市场分析报告：债券收益率整体下行，托管量持续增长-261023

  2026年9月，国际大宗商品的价值涨跌互现，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长3.7%，欧元区CPI同比增长3.8%。我国CPI同比增长0.9%，工业生产者出厂价格指数（PP...[详细]

  东吴证券-固收深度报告：债券税率政策变化怎么样影响银行资产性价比？-261023

  事件 2025年7月31日和2026年1月31日，财政部、税务总局先后发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》和《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》两份...[详细]

  在化债和融资控制的推动下，重庆市城投有息债务得到了控制，当前地方债务虽仍以城投有息债务为主，但增速已远低于政府债务增速。在土地收入承压背景下，负担仍突出。从区域分布看，各区县经...[详细]

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